O nouă ediție TEZAUR începe luni. Ce dobânzi oferă statul pentru economiile populației

Românii care caută o alternativă pentru păstrarea economiilor au la dispoziție, începând de luni, 10 august, o nouă ediție a programului TEZAUR. Ministerul Finanțelor lansează cea de a opta ediție a programului din acest an, iar oferta include titluri de stat cu maturități de 1, 3 și 5 ani. Pentru fiecare dintre aceste perioade sunt prevăzute dobânzi anuale de 6,20%, 6,75% și, respectiv, 7,15%. Veniturile obținute din dobânzi sunt neimpozabile, ceea ce înseamnă că suma încasată de investitor nu este diminuată prin impozit pe venit.

Noua emisiune este destinată persoanelor fizice care au împlinit vârsta de 18 ani la data subscrierii. Titlurile au o valoare nominală de un leu și sunt emise în formă dematerializată. Pentru investitor, mecanismul este relativ simplu: banii sunt plasați în titluri de stat, iar Ministerul Finanțelor se obligă să achite dobânda conform condițiilor emisiunii și să restituie suma investită la scadență, în condițiile prevăzute de prospect. Dobânda este anuală și se achită la datele stabilite în documentația emisiunii.

Perioada generală de subscriere pentru această ediție este 10 august 2026 până la 4 septembrie 2026, însă data limită diferă în funcție de modalitatea aleasă pentru cumpărarea titlurilor. Investitorii care folosesc Ghișeul.ro pot face subscrieri până la 2 septembrie, în timp ce persoanele care folosesc procedura online prin Spațiul Privat Virtual au la dispoziție termenul de 3 septembrie. La unitățile Trezoreriei Statului, subscrierea este disponibilă până pe 4 septembrie. Prin intermediul subunităților Poștei Române, termenul este 3 septembrie în mediul urban și 2 septembrie în mediul rural.

Cum pot fi cumpărate titlurile și ce trebuie să știe cei care investesc

Una dintre particularitățile programului TEZAUR este accesibilitatea sa pentru persoanele care nu folosesc în mod obișnuit instrumente bursiere. Investiția nu presupune deschiderea unui cont de tranzacționare la o societate de brokeraj și nici urmărirea zilnică a cotațiilor de pe piață. Titlurile pot fi cumpărate prin Ghișeul.ro, prin procedura online disponibilă anumitor persoane înregistrate în Spațiul Privat Virtual, direct de la unitățile Trezoreriei Statului sau prin subunitățile Poștei Române.

Pentru cumpărarea online prin Ghișeul.ro, Ministerul Finanțelor precizează că procedura este disponibilă persoanelor care au cont pe platformă și folosesc un card de debit. În cazul procedurii online asociate Trezoreriei, investitorul poate deschide un cont de subscriere la unitatea selectată, poate face subscrierea pentru titlurile TEZAUR și poate solicita ulterior virarea banilor din contul de subscriere către un cont bancar personal, conform procedurii stabilite de autorități.

Un element important pentru cei care iau în calcul o astfel de investiție este diferența dintre dobânda afișată și randamentul real al economiilor în raport cu evoluția prețurilor. O dobândă de 7,15% pe an nu înseamnă automat că puterea de cumpărare a banilor crește cu același procent. Pentru a evalua rezultatul unei investiții, economisitorul trebuie să țină cont și de inflație, de perioada pentru care acceptă să păstreze banii investiți și de nevoia proprie de lichiditate. Faptul că veniturile din titlurile TEZAUR sunt neimpozabile reprezintă însă un avantaj fiscal clar pentru investitor, deoarece dobânda anunțată nu este redusă prin impozitul pe venit.

Programul permite și răscumpărarea în avans, însă acest lucru trebuie analizat în funcție de condițiile concrete prevăzute în prospect. Titlurile sunt transferabile, iar un investitor poate face una sau mai multe subscrieri în cadrul aceleiași emisiuni. Subscrierile efectuate pot fi anulate în perioada de subscriere, prin depunerea unei cereri, potrivit condițiilor programului.

Diferențele dintre cele trei variante și ce înseamnă dobânda de 7,15%

Noua ediție TEZAUR pune la dispoziția populației trei variante. Pentru maturitatea de un an, dobânda anuală este de 6,20%. Pentru titlurile cu maturitatea de trei ani, dobânda ajunge la 6,75%, iar pentru perioada de cinci ani este de 7,15%. Toate cele trei variante beneficiază de caracterul neimpozabil al veniturilor obținute din dobândă. Alegerea perioadei nu ar trebui făcută exclusiv în funcție de procentul cel mai mare, deoarece durata investiției reprezintă una dintre principalele diferențe dintre cele trei produse.

Pentru a înțelege concret diferența, o investiție ipotetică de 10.000 de lei la o dobândă anuală de 7,15% ar genera, într-un an de dobândă complet, 715 lei dobândă, înainte de a lua în calcul eventualele particularități privind data efectivă de plată și condițiile prospectului. Întrucât venitul este neimpozabil, suma nu este supusă impozitului pe venit. La aceeași sumă investită, o dobândă de 6,20% ar însemna 620 lei pe an, iar una de 6,75% ar însemna 675 de lei pentru un an de dobândă. Aceste exemple sunt simple calcule matematice și nu reprezintă o estimare a câștigului total în cazul unei investiții concrete. Condițiile de plată trebuie verificate în prospectul emisiunii.

Diferența dintre variante devine mai importantă atunci când economisitorul are un obiectiv precis. O persoană care știe că va avea nevoie de bani într-un interval relativ scurt poate considera mai potrivită o maturitate de un an decât blocarea economiilor pentru cinci ani. În schimb, cine dispune de bani pe care nu intenționează să îi folosească pe termen lung poate fi interesat de dobânda mai ridicată oferită pentru maturitatea de cinci ani. În orice situație, decizia ar trebui raportată la bugetul personal, la existența unei rezerve de urgență și la momentul în care banii ar putea fi necesari.

Programul TEZAUR are și o componentă importantă pentru finanțele publice. Potrivit Ministerului Finanțelor, banii atrași prin această emisiune sunt utilizați pentru finanțarea deficitului bugetar și refinanțarea datoriei publice. Practic, economiile investitorilor persoane fizice ajung să reprezinte o sursă de finanțare pentru stat, în schimbul obligației acestuia de a plăti dobânda și de a restitui principalul conform condițiilor emisiunii.

Pentru populație, interesul pentru astfel de instrumente este legat în principal de combinația dintre accesibilitate, dobândă fixă și tratamentul fiscal. Titlurile TEZAUR nu trebuie confundate însă cu depozitele bancare sau cu instrumentele tranzacționate zilnic la bursă. Ele au propriile reguli de subscriere, maturitate și răscumpărare, iar banii investiți trebuie priviți în funcție de perioada pentru care investitorul este dispus să îi aloce acestui instrument. Faptul că titlurile au valoare nominală de un leu permite accesul și persoanelor care vor să înceapă cu sume mai mici, în limitele și condițiile stabilite prin prospectul emisiunii.

Pentru cei interesați de ediția care începe pe 10 august, primul pas este verificarea condițiilor oficiale ale emisiunii și alegerea canalului prin care va fi făcută subscrierea. Termenele nu sunt identice pentru Ghișeul.ro, Spațiul Privat Virtual, Trezorerie și Poșta Română, astfel încât data de 4 septembrie nu trebuie privită ca termen universal pentru toate modalitățile de cumpărare. Ministerul Finanțelor publică prospectul și eventualele modificări ale acestuia în secțiunea dedicată titlurilor de stat, iar investitorii pot consulta documentația înainte de a lua o decizie.